科技股波动无碍风投资金注入 初创企业依旧迎来最好一年

2018-12-28 12:12      腾讯科技 编译/汤姆  [用户 L001上传 ]  


  英国《金融时报》日前撰文指出,尽管科技股在今年的表现起伏不定,但美国风投资金依然非常活跃,总投资额甚至接近历史最高点,共有超过840亿美元资金注入科技初创板块,仅次于2000年的互联网泡沫时期。

  以下是文章主要内容:

  今年的科技股走势最终将以大幅波动态势走向年末,但为什么美国风险投资资金总额依旧处于创纪录的高点边缘?

  根据硅谷权威数据机构Pitchbook和“国家风险资本协会”(NationalVenture Capital Association)的数据显示,截至今年9月,今年投入科技初创企业的风险资金总额超过了2017年,达到840亿美元。

  而且,即使科技初创企业的风投浪潮在最后一个季度有所降温,但该板块今年总投资额依旧将超过2000年互联网泡沫高峰期的1050亿美元,创下历史新高。

  不过,如今的科技风投环境同20年前还是有一些比较明显的差异,其中最主要的一点就是如今科技领域所蕴藏的发展机遇远远超过此前。数据显示,如今全球有超过半数的人都接入了互联网,而这一比例在世纪之交时只有8%。

  现在,科技已经突破了数字服务领域的壁垒,给实体经济带来了更多变化,无论是出租车还是酒店行业都受到了科技发展所带来的冲击。

  一些最成功的初创企业如今比他们的前辈保持了更长时间的私企身份,所以他们在企业发展初期所需要的许多资金都来自风险投资,而非公开交易市场的投资者。

  但是风险投资一直都是一个容易繁荣和萧条的市场,我们似乎也已经捕捉到了一些熟悉的危险信号。比如,“人云亦云”和FOMO(fearof missing out,是一种在某种投资热潮中,看身边人或者媒体上有人因此发财,从而唯恐错失巨大机会,甚至产生焦虑的情绪)这样的非理性投资风格开始在投资圈内变得越来越风靡。

  数据显示,近年来大量科技风投资金开始从共同基金集团、主权财富基金和企业风险资本基金等新投资者处涌入。在过去的互联网繁荣高峰时期,这种“风险旅游”式的资金涌入情况也同样疯狂。

  资金的大量涌入对科技初创企业产生了不可避免的影响,根据Pitchbook的说法,明年创企继续进行规模更大的早期融资条件已经成熟,成功筹集新资金公司的估值也将同步增加。

  当然,现在许多科技初创企业的商业模式看起来要比2000年时期的互联网企业成熟的多。但我们目前还很难判断像全球经济发展这类因素在多大程度上提高了企业增长率,也很难判断在新市场出现之前,企业估值将上升到何种程度,因为新市场规模通常会比市场预期更小或更具竞争力。

  长期以来,风险投资资金流向也显示出了一些特点,使得其成为新来者的敌对之地。其中一个特点就是,风投回报会不成比例地偏向于少数老牌公司和少数幸运的投资者。

  在另一方面,由日本软银牵头成立的愿景基金首次帮助投资者打破了封闭的风险投资网络,让外界首次得以接触到一些优秀的投资企业。如今,规模巨大的风险基金已经成为业内常态,更多的现金流入“超级融资轮”,以帮助未来的潜在行业领袖企业加快发展。

  从目前的情况来看,首次公开募股的匮乏期可能会最终结束,但投资者仍在等待独角兽企业实现自己的承诺收益。

  在当下十家最有价值的美国科技独角兽中,包括Uber、Airbnb、Palantir、Lyft和Pinteres这五家明星创企已经申请了IPO,或者有消息称正在积极考虑进行IPO。

  其中,网约车巨头Uber及其竞争对手Lyft已经定于2019年初进行首次公开募股。消息称,Lyft正在与摩根大通、瑞士信贷和Jefferies金融集团合作,最快可能在3、4月IPO,这些银行对其估值在180-300亿美元之间,而已选定摩根士丹利为IPO主承销商的Uber估值甚至可能达到1200亿美元。

  对于已经加入2018年风险投资热潮的投资者来说,以上这些都是令人欣慰的迹象。还有一件事或许也可以安抚投资者紧张的神经:那就是考虑到风险基金八年的典型寿命,即便他们的投资战略出现任何差池,这些投资者恐怕也还有很长时间才需要面临清算。

相关阅读